现货黄金价格首次站上3600美元/盎司。

9月6日，现货黄金盘中一度大涨逾1%，突破3600美元/盎司关口，刷新历史纪录。今年以来，现货黄金已累计上涨976美元，涨幅高达37%。

中国人民银行9月7日公布的数据显示，8月末中国黄金储备为7402万盎司，较7月末的7396万盎司增加6万盎司，为连续第10个月增持黄金。

受国际金价大涨影响，9月6日，我国黄金饰品价格大多站上每克1060元上方。其中，老凤祥足金饰品价格为1063元/克，老庙、周生生足金价格为1062元/克，周六福足金价格为1029元/克。

分析师认为，本轮黄金冲上3600美元/盎司高位，其背后有四大推动因素：一是8月以来，美国货币政策独立性的担忧显著升温；二是美联储降息预期升温，利率下行；三是地缘和经济前景的不确定性，推升市场避险需求；四是近两年黄金上涨的底层支撑，即美元美债的信心动摇，全球央行持续购金。

展望未来，不少市场观点仍旧看涨黄金未来走势。

高盛在最新报告中称，虽然基准情景下商品指数未来12个月回报预期温和，但投资者应考虑将商品纳入投资组合以实现分散化配置，并力荐黄金为“最坚定的多头推荐（highest-conviction long）”。“美联储独立性受损的局面，可能会导致通胀上升、股市及长期债券价格下跌，同时削弱美元的储备货币地位。相比之下，黄金作为一种价值储存工具，并不依赖于对机构的信任。”研报中写道。

高盛维持黄金2025年底3700美元/盎司、2026年中期4000美元/盎司的目标价，并指出美国机构信誉风险上升以及商品供应集中度加剧创造了尾部风险，在这种情况下，金价可能升至4500美元/盎司以上。

此外，高盛还特别强调了美联储独立性受损的情景风险。如果美联储独立性受到损害，可能导致通胀上升、长期债券价格下跌、股价下跌以及美元储备货币地位的削弱。相比之下，黄金作为价值储存手段不依赖于制度信任。

如果私人投资者像央行一样更多地分散投资黄金，高盛预测，金价甚至可能超过4500美元/盎司的尾部风险情景；如果私人持有的美国国债市场的1%资金流入黄金，假设其他条件不变，高盛甚至认为，金价将升至近5000美元/盎司。

中信证券首席经济学家明明称，4月底以来黄金处在震荡市中，这是关税冲击、美国财政、地缘政治央行购金等因素形成了复杂的多空平衡。但这些因素的改变有望开启黄金上行趋势。“中性假设下，我们的模型预测年底金价有望超过 3730 美元/盎司。”

南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹认为，黄金有望延续上涨趋势，年内价格目标看向3700美元/盎司，此轮突破后的上涨目标或可看向4200美元/盎司附近，因助推金价上涨的宏观因素有望继续发酵。