周二，伦敦金属交易所(LME)期铜延续强势飙升态势，盘中最高涨至13387美元，再次创下历史新高，因为矿山生产中断再次引发供应短缺担忧。

交易员表示，新年伊始，投资者重返市场，普遍的风险偏好情绪主导了铜市场。智利北部Capstone Copper公司旗下的曼托维德金铜矿发生罢工，加剧了交易员对铜短缺的担忧。曼托维德矿预计年产铜2.9万至3.2万吨，仅占今年全球铜产量预期值2400万吨的一小部分。尽管如此，由于许多铜矿在2025年遭遇严重挫折和延误，导致产量下降，此次罢工进一步加剧了市场对供应短缺的担忧。周日，铜陵有色宣布其厄瓜多尔矿山二期工程的启动推迟，也加剧了供应担忧。瑞银分析师在一份报告中预测，到2026年，铜缺口将达到30万至40万吨，到2027年将增至50万吨。与此同时，进入2026年，美国COMEX铜库存继续攀升，而LME的铜库存则持续下降，凸显美国关税担忧引发的区域供应错位，令人担心美国以外市场精炼铜供应趋紧。

随着新年铜价持续疯狂飙升，市场风险骤升，短期需重点关注的三点：

1. 警惕价格回调与波动加剧风险

铜价在短期内急速冲高后，往往伴随多头获利了结，技术指标可能已严重超买，需警惕历史高位附近的剧烈波动或快速回调。

2. 关注政策干预与宏观风向变化

若铜价飙升引发通胀担忧或产业链压力，主要经济体（如美国、中国）可能释放战略储备、调整关税或出台投机交易限制政策，短期或打压市场情绪。

铜价以美元计价，需紧盯美联储对通胀的回应。若美元因加息预期走强，或压制铜价上涨动能；反之，若经济数据疲软引发宽松预期，可能进一步刺激投机。

3、产业链传导与需求端验证

下游成本冲击：高价铜已对电力、建筑、新能源等行业造成压力，需观察下游企业是否减少采购、延迟订单甚至违约，若需求萎缩信号出现，铜价支撑可能松动。

库存与供给动态：尽管价格高企，需同步跟踪LME及上海保税区库存是否持续下降。若库存回升（如隐性库存释放或供给增量），或揭示实际供需缺口小于市场预期。